La vivienda gana inversión mientras la obra no residencial frena en julio
La inversión residencial creció 9.2% anual, con el crédito hipotecario casi estancado.
La construcción de vivienda tomó impulso en julio, aunque el conjunto de la inversión en construcción retrocedió frente al mes anterior. De acuerdo con el INEGI, la inversión residencial creció 0.7% respecto de junio y 9.2% frente a julio de 2025, en términos reales y con cifras ajustadas por estacionalidad. La inversión en construcción total, en cambio, bajó 1.5% mensual, arrastrada por una caída de 3.9% en la obra no residencial.
La aparente contradicción está en el periodo que se compara. Frente a julio del año pasado, la construcción total todavía mostraba un avance de 6.9% y la no residencial, de 4.0%. La inversión fija bruta del país, que también incluye maquinaria y equipo, aumentó 1.4% mensual. Julio dejó, así, un tropiezo de corto plazo en ciertos proyectos y, al mismo tiempo, un mayor nivel de inversión que un año antes. El desglose de cifras originales del INEGI es preliminar.
Lo que el dato cuenta sobre la vivienda
El crecimiento residencial indica que se destinaron más recursos a este tipo de construcción. Habla de inversión en activos, no del número de viviendas vendidas ni del tiempo que permanecen en el mercado. Tampoco permite saber si la actividad se concentró en alguna ciudad: el indicador del INEGI tiene cobertura nacional.
La minuta que Banco de México publicó el 8 de octubre ayuda a poner el movimiento en perspectiva. Sus integrantes observaron dinamismo en la construcción durante el segundo trimestre, aunque uno de ellos advirtió que el repunte reciente de la inversión partía de niveles bajos y aún no compensaba la caída acumulada desde agosto de 2024. La minuta describe el contexto previo; la cifra de julio se publicó después de esa reunión.
También conviene mirar qué ocurre del lado de los compradores. En su análisis inmobiliario publicado el 13 de octubre, BBVA Research señala que muchos proyectos nuevos, sobre todo de vivienda social, siguen en etapas iniciales. Durante el primer semestre, el número de créditos hipotecarios originados apenas creció 0.3% y el monto financiado disminuyó 0.1% en términos reales. Hay más movimiento en la construcción residencial que en el financiamiento para adquirir vivienda.
La lectura para los inmuebles de remate
Para quien busca rehabilitar y revender un inmueble adjudicado, el aumento de la inversión residencial no marca por sí solo un mejor momento de compra. Los proyectos que hoy reciben recursos podrían convertirse en oferta competidora cuando la propiedad esté lista para venderse. Al mismo tiempo, una vivienda existente, bien ubicada y con un precio adecuado puede resultar atractiva para compradores que no encuentran una opción nueva a su alcance. Ambas posibilidades dependen del mercado local.
Esto importa especialmente en una operación de remate, donde entre la adquisición y la venta pueden transcurrir meses. En Guanajuato, por ejemplo, la cifra nacional no describe lo que sucede en cada colonia de León, Irapuato o cualquier otro municipio. Para estimar una salida hay que observar propiedades comparables, oferta disponible y posibilidades de financiamiento del comprador al que se pretende llegar, además de considerar la rehabilitación y los tiempos para disponer del inmueble.
Julio confirma un mayor gasto en construcción residencial que un año atrás. Es una noticia relevante para seguir la evolución de la oferta de vivienda. La velocidad de venta y el margen de un remate, en cambio, se decidirán en la plaza y en las condiciones de cada propiedad.
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